个人思考

大家好！刚刚过去的一周，我与病魔抗争并取得了胜利，感谢大家的关心，现在的我满血复活了。

复盘当下的市场，我发现2026年的交易逻辑与2025年相比，已经发生了质的变化。

第一，AI投资的主线逻辑在转移。
根据我的观察，市场重心已从“传统大模型训练”，转向了“具有细分市场商业化变现能力的推理大模型”。

从商业落地和变现潜力的角度来看，我认为谷歌依然是潜力最大的标的。

第二，电力资产的属性在重构。
AI需求的井喷，让电力短缺成为了市场的“明牌”。

过去，电力是抗通胀的防御性资产；

而现在，无论宏观经济是否通胀，因为AI这个超级增量的加持，电力的投资周期被大幅拉长了。
换句话说，现在的电力股，拿在手里既有成长的预期，又有防御的安全感，让人非…